これを見た瞬間、数年前に立ち読みした本の一節が記憶に蘇ってきました。
DCF法の式で成長率が割引率を上回る場合、式が発散してしまう解説として、成長率＞割引率となっている業界は数年内に新規参入組が増えるため、割引率を大きく見積もる必要があるみたいな説明です。
当時はDCF法の式を無理矢理成り立たせるための強引な説明程度に思ってました。
しかし、今ふと思うと不動産流動化企業が続々と上場した事実もあり、成長鈍化している企業も散見され、まったくその通りということになります。
業界全体が勢いづいて来たときに上場した後発企業は要注意かもしれませんね。
| 銘柄 | 現在値 | 前日比(％) | 数量 | 評価額 | 買値 | 評価損益(％) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 日本株(現物) | 2,459,600 | +48,600(+2.0%) | 1 | 2,459,600 | 2,967,000 | -507,400(-17.1%) |
| J-REIT | 1,824,000 | +38,000(+2.1%) | 1 | 1,824,000 | 2,252,000 | -428,000(-19.0%) |
| 中国株・インド株 | 2,993,828 | +11,713(+0.4%) | 1 | 2,993,828 | 1,163,686 | +1,830,142(+157.3%) |
| 日本株(信用評価損益) | -922,800 | +29,000(-) | 1 | -922,800 | 0 | -922,800(-) |
| SBIブロードバンドキャピタル2号ファンド | 910,599 | 0(0.0%) | 1 | 910,599 | 1,000,000 | -89,401(-8.9%) |
| 世界物価連動国債ファンド※（10311052） | 9,672 | -50(-0.5%) | 240 | 2,321,280 | 10,428 | -181,478(-7.3%) |
| 委託保証金現金 | 1 | 0(0.0%) | 530,872 | 530,872 | 1 | 0(0.0%) |
| ※基準価額は10,000口当たり、数量×10,000 | 純資産 | 10,117,379 | 含み損益 | -298,937(-2.9%) | ||
| 出資金 | 9,500,000 | 通算損益 | +617,379(+6.5%) | |||
| 前年比 | -3,362,075(-26.7%) | 前日比 | +115,313(+1.2%) | |||
| 銘柄 | 現在値 | 前日比(％) | 数量 | 評価額 | 買値 | 評価損益(％) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| セキュアード・キャピタル・ジャパン(2392) | 156,000 | +9,000(+6.1%) | 1 | 156,000 | 151,000 | +5,000(+3.3%) |
| アッカ・ネットワークス(3764) | 132,000 | -1,000(-0.8%) | 1 | 132,000 | 225,000 | -93,000(-41.3%) |
| 京都機械工具(5966) | 271 | +10(+3.8%) | 1,000 | 271,000 | 297 | -26,000(-8.8%) |
| 日特エンジニアリング(6145) | 657 | -8(-1.2%) | 100 | 65,700 | 690 | -3,300(-4.8%) |
| 小田原エンジニアリング(6149) | 610 | +3(+0.5%) | 500 | 305,000 | 705 | -47,500(-13.5%) |
| サトー(6287) | 1,280 | +58(+4.7%) | 100 | 128,000 | 1,770 | -49,000(-27.7%) |
| オプテックス(6914) | 1,305 | +46(+3.7%) | 100 | 130,500 | 1,752 | -44,700(-25.5%) |
| 本田技研工業(7267) | 2,875 | +105(+3.8%) | 100 | 287,500 | 3,810 | -93,500(-24.5%) |
| 日本プラスト(7291) | 579 | 0(0.0%) | 400 | 231,600 | 877 | -119,200(-34.0%) |
| ランド(8918) | 65,700 | +800(+1.2%) | 1 | 65,700 | 153,000 | -87,300(-57.1%) |
| トーセイ(8923) | 56,600 | -800(-1.4%) | 1 | 56,600 | 85,000 | -28,400(-33.4%) |
| リサ・パートナーズ(8924) | 210,000 | +3,000(+1.4%) | 3 | 630,000 | 183,500 | +79,500(+14.4%) |
| 評価額計 | 2,459,600 | 2,967,000 | -507,400(-17.1%) | |||
| 銘柄 | 現在値 | 前日比(％) | 数量 | 評価額 | 買値 | 評価損益(％) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 産業ファンド投資法人(3249) | 465,000 | +1,000(+0.2%) | 1 | 465,000 | 475,000 | -10,000(-2.1%) |
| ラサール ジャパン投資法人(8974) | 352,000 | 0(0.0%) | 1 | 352,000 | 391,000 | -39,000(-10.0%) |
| スターツプロシード投資法人(8979) | 129,000 | +5,000(+4.0%) | 3 | 387,000 | 190,333 | -184,000(-32.2%) |
| エルシーピー投資法人(8980) | 280,000 | +13,000(+4.9%) | 1 | 280,000 | 395,000 | -115,000(-29.1%) |
| クリード・オフィス投資法人(8983) | 340,000 | +9,000(+2.7%) | 1 | 340,000 | 420,000 | -80,000(-19.0%) |
| 分配金累計 | 138,573 | 評価額計(分配金除) | 1,824,000 | 2,252,000 | -428,000(-19.0%) | |
| 銘柄 | 現在値 | 前日比(％) | 数量 | 評価額 | 買値 | 評価損益(％) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 香港建設(0190) | 1.450 | 0(0.0%) | 21,000 | 30,450 | 1.520 | -1,470(-4.6%) |
| 鞍鋼(0347) | 15.260 | 0(0.0%) | 2,000 | 30,520 | 6.480 | +17,560(+135.5%) |
| 超大現代(0682) | 7.630 | 0(0.0%) | 8,100 | 61,803 | 5.736 | +15,341(+33.0%) |
| 華潤電力(0836) | 13.200 | 0(0.0%) | 2,000 | 26,400 | 4.475 | +17,450(+195.0%) |
| 中国鑢業(2600) | 11.120 | 0(0.0%) | 4,000 | 44,480 | 5.170 | +23,800(+115.1%) |
| I股印度(2836) | 16.180 | 0(0.0%) | 2,400 | 38,832 | 17.967 | -4,288(-9.9%) |
| 香港ドル | 1.000 | 0(0.0%) | 1,774 | 1,774 | 1.000 | 0(0.0%) |
| 評価額計(HKD) | 234,259 | 含み損益(HKD) | +69,863(+42.5%) | |||
| 香港ドル(HKD/JPY) | 12.78 | 評価額計(JPY) | 2,993,828 | 含み損益(JPY) | +892,854(+42.5%) | |
| 銘柄 | 現在値 | 前日比(％) | 数量 | 評価額 | 買値／売値 | 評価損益(％) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| セキュアード・キャピタル・ジャパン：買(2392) | 156,000 | +9,000(+6.1%) | 2 | 312,000 | 118,000 | +76,000(+32.2%) |
| アッカ・ネットワークス：買(3764) | 132,000 | -1,000(-0.8%) | 1 | 132,000 | 151,000 | -19,000(-12.6%) |
| 日特エンジニアリング：買(6145) | 657 | -8(-1.2%) | 400 | 262,800 | 631 | +10,400(+4.1%) |
| サトー：買(6287) | 1,280 | +58(+4.7%) | 200 | 256,000 | 1,361 | -16,200(-6.0%) |
| オプテックス：買(6914) | 1,305 | +46(+3.7%) | 200 | 261,000 | 1,315 | -2,000(-0.8%) |
| 日本プラスト：買(7291) | 579 | 0(0.0%) | 400 | 231,600 | 811 | -92,800(-28.6%) |
| フィデック：買(8423) | 67,200 | -800(-1.2%) | 4 | 268,800 | 150,000 | -331,200(-55.2%) |
| ランド：買(8918) | 65,700 | +800(+1.2%) | 4 | 262,800 | 153,000 | -349,200(-57.1%) |
| トーセイ：買(8923) | 56,600 | -800(-1.4%) | 7 | 396,200 | 85,000 | -198,800(-33.4%) |
| 委託保証金率 | 91.80% | 建玉計 | 2,383,200 | 評価損益 | -922,800(-27.9%) | |
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